Обзор по рынку ценных бумаг на 22 июля 2010 от Георгия Фомичева
14:30
На российском рынке в среду продолжился рост, который в отдельных акциях был усилен до 3-4%, в большинстве ликвидные акции изменились на 1,5 2,5%. Индекс ММВБ вырос на 2%, РТС - на 2,1%. В ходе вечерней сессии игроки начали фиксировать краткосрочную прибыль, "уронив" индекс РТС на 0,4%, РТС Стандарт на 0,5%.
Торги в Европе закрылись ростом индексов на 0,4 2%. Однако, в США уже началась тенденция к снижению цен. После бурного роста накануне индексы опустились на 1,0 1,5%. В настоящее время фьючерсы на индексы США торгуются в слабонегативной зоне (до -0,2%). Фондовые торги в Азии проходят разнонаправленно, индекс Nikkei падает на 0,6%.
Цены на нефть растеряли все достигнутое в ходе двух предшествующих сессий, на фоне данных о запасах нефти в США сегодня утром brent подешевел на 0,3%, до 75,1 долл./барр. Котировки драгоценных металлов ускорили падение, до 1186 долл./т.у., промышленные металлы корректируются на 1,5% вниз, после 2-4%-ного роста в среду. Никель подешевел на 0,7%. Курс евро незначительно поднялся, до 1,2783 долл. Евро демонстрирует умеренную волатильность в преддверии стресс-тестов европейских банков, выйдут в пятницу. Вчера ЦБ Бразилии неожиданно повысил процентную ставку до 10,75%, в целях прекратить ускорение инфляции.
Сегодня отчетность стартует в 11:30 с индекса деловой активности в Германии, в 12:00 мск будет опубликован индекс деловой активности Еврозоны, далее широкий блок статистики по США, Еврозоне, Канаде. Будут опубликованы отчеты Amazon.com Inc., American Express Co., Caterpillar Inc., Credit Suisse Group, Nokia, Xerox и др. Состоится повторное выступление главы ФРС Б.Бернанке с полугодовым отчетом. Вчера Бернанке выступил достаточно осторожно, заявив, что ФРС придется подумать о дополнительном стимулировании, "если создастся впечатление, что восстановление находится под угрозой". Напомним, что аналитики ожидали больше оптимизма от чиновника, и его заявления о "неопределенности" оказало давление на цены бумаг в США.
__________________________________________
Комментарии по рынку акций выпуск по случаю выступления Б. Бернанке
Г-н Бернанке сообщил, что у них нет программы повторного стимулирования. Странно, что большинство аналитиков ожидало именно этого, хотя ранее в FOMC Miutes ничего не было про повторное стимулирование экономики. Американские рынки среагировали сильным падением. Очевидно, что это распространится на Азию и Европу. Самое главное, что было сказано, Г-ном Бернанке, что экономика будет восстанавливаться медленно. Было много риторики по поводу усилий, которые были предприняты FED резервом. Также были очень сдержанные комментарии по-поводу роста экспорта и импорта из Китая, а также по-поводу устойчивости Европейских банков.
Фьючерс на индекс РТС упал на 1%, что говорит о снижении на открытии в России в четверг.
Комментарии по рынку акций 21.07 дневной выпуск
Приверженники теории рационального поведения рынка сегодня вновь пожимают плечами. Многие факторы, например, динамика курса евро, приобрели относительно вчерашней динамикой обратный характер, а некоторые позитивные факторы прекратили действоввать. Сегодня курс евро снижается на 0,9%, до ниже 1,28 долл./евро. Однако, если вчера обратная динамика трактовалась как констатация снижения рисков еврозоны, способствующая росту европейских фондовых индикаторов, то сегодня индексы еще сильнее растут (+1-+2%) растут на фоне обесценения единой валюты.
Позитивный фон в среду сформирован преимущественно благоприятными корпоративными отчетами европейских и американских компаний, а также ростом цен на сырьевых рынках. Инвесторы также ожидают, что тональность выступления главы ФРС США в Сенате (22:00 мск) будет выдержана в позитивном ключе, и текст будет содержать намеки на низкие процентные ставки на длительный период времени. Важной макростатистики еврозоны и США сегодня нет.
В продолжение темы о нерациональности рынков обратим внимание на то, что на фоне всплеска спроса на рисковые инструменты сегодня мы увидели интерес к золоту активу, который используется игроками в качестве страхового. Если учесть, что снижение цен на золото происходило несколько недель, то логично предположить, что тенденция к росту также будет не однодневной. Не сильно пострадали и акции "РусГидро" (-0,2%), что логично, поскольку от взрывов пострадал лишь 1% генерации. Однако, на фоне "медвежьего" тренда этот психологический момент вполне мог использован для более сильного продавливания цен.
Таким образом, находит подтверждение глобальная переоценка рисков инвесторами, инвестирующими в фондовые активы. Крупный капитал, перераспределяясь между денежными фондами, фондами облигаций и акций и сырьевыми фондами, ведет к флуктуации цен активов, временами без учета текущих факторов. Представляется, что высокая спекулятивная активность сохранится еще несколько недель, и к своему равновесному уровню различные группы рынков придут не ранее осени.
Автор: Фомичёв
Георгий - Независимый инвестиционный консультант
(CFA candidate) с более 10-ти летним опытом работы на фондовом рынке и в
крупнейший российских банках. Предпочтения финансовый сектор. Контакты:
g.fomitchev@fin Телефон: 8-916-225-4302
При полном или частичном копировании материалов прямая активная гиперссылка на ИА "Кредиты и Финансы ру" – www.cred-fin.ru обязательна!
